为了根除柜台交易弊端和黑市交易乱象，建立发展健康、秩序良好、运行安全的证券市场，特区建设者们在争论声中从零开始筹备创建深圳证券交易所，在没有“准生证”情况下率先开始营业，担负起中国资本市场改革开放排头兵、试验田的重担。1988年5月，时任深圳市委书记、市长李灏提出了深圳要尽快建立证券市场的意见。7月，李灏等人去英国、法国、意大利三国考察了当地的证券市场。11月，深圳成立资本市场领导小组，开始筹建证券交易所，禹国刚出任专家小组组长。没有先例可循，筹备工作只能在空白中艰难探索，在一年多的时间里，资本市场领导小组起草了一系列法规、规则。1990年5月，禹国刚带队进京报批，深交所的“准生证”却迟迟未能下发。1990年11月22日，李灏检查深交所的筹备情况时，当场决定从1990年12月1日开始，深圳证券交易所试营业，集中交易。

1990年12月1日，没有“准生证”的深交所，以“试营业”的名义抢跑出生。18天后，上海证券交易所正式开业，开始集中交易。对于新中国第一个证券交易所是深交所还是上交所这个问题，一直存在争议。事实上，深交所是先“生孩子”，而上交所是先拿到“准生证”。这两家交易所的运营实现了股票的集中交易，形成了全国性的沪市、深市两个证券交易市场，推动了股份制的发展。

1992年，邓小平在南方视察时谈到：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。”深圳证券交易所的建立是中国资本市场发展历程中浓墨重彩的一笔，它“摸着石头过河”的尝试，成功突破意识形态的束缚和制度障碍，是广东改革开放大胆创新、敢为人先的一次生动实践。