7月30日，袁记食品集团股份有限公司向香港联合交易所递交更新后的招股说明书，联席保荐人为华泰国际和广发证券。此前7月17日，该公司已获得中国证券监督管理委员会境外发行上市备案通知书，赴港上市进入实质性推进阶段。作为国内中式快餐赛道的代表性企业，其披露的经营数据，折射出当前中式快餐行业连锁化升级、供应链深耕、市场多元拓展的发展特征。目前国内中式快餐领域已形成多品类、多模式并行的竞争格局，除主打饺子云吞品类的袁记食品外，以米饭快餐为主营的乡村基、聚焦直营连锁的老乡鸡均为赛道代表性企业，行业整体呈现集中度提升、质效并进的发展态势。

　　赛道格局多元分化 规模与运营协同提升

　　据招股书披露，2024年、2025年袁记食品分别实现门店GMV62.48亿元、66.62亿元，营业收入分别为25.61亿元、27.95亿元；2026年前五个月，公司实现GMV29.49亿元，营业收入13.05亿元，经调整净利润1.85亿元，同比增长164%。截至2026年5月31日，其全球门店总数达4773家。据灼识咨询报告，按门店数量计算，袁记食品为中国最大的中式快餐企业；以2025年GMV计算，其为中国大陆最大的饺子云吞企业及第三大中式快餐企业。

　　从商业模式看，行业内头部企业发展路径差异显著，形成多元竞合格局。袁记食品以加盟连锁为主要扩张方式，打造“生食外带+熟食外卖+到店堂食”三类场景组合，推出三类标准化门店模型适配不同层级商圈与消费场景，降低单店对堂食面积的依赖；乡村基主打米饭类快餐产品，以直营模式为核心开展区域布局；老乡鸡坚持直营连锁经营，依托自建养殖基地布局上游产业链。不同发展路径并行，丰富了中式快餐市场供给形态。

　　门店布局方面，袁记食品中国大陆门店覆盖33个省、自治区、直辖市及特别行政区，遍布超过250个城市，形成从一二线城市到三线及以下城市的多层次覆盖。其中三线及以下城市门店占比从2023年的19.8%提升至2026年5月底的29.4%，下沉市场扩张增速显著高于一二线城市。规模扩张的同时，品牌运营质量同步提升，截至2026年5月31日，袁记云饺单店日均GMV同比提升12.14%至4627元，实现门店数量与经营效益的协同增长。

　　供应链筑牢产业支撑 多维度拓展行业边界

　　供应链能力是中式快餐企业规模化扩张的核心基础，也是当前行业转型升级的核心方向。袁记食品以自有生产设施、自营仓储及物流解决方案为基础，构建起覆盖区域工厂、仓库与门店的协同运作链条，实现从原料采购到终端门店的标准化管理。目前公司依托全国六大自有工厂、24个仓库、10个前置仓形成一体化供应网络，82%以上的门店位于仓库或前置仓的200公里范围内。灼识咨询资料显示，2025年袁记食品库存周转天数为13.7天，优于行业25天的平均水平，核心原料“两天一配”覆盖近70%的门店。近年来其华南总部基地、西南供应链基地相继投产，全国供应链布局逐步从“多点布局”向“网状协同”升级。

　　对比行业内其他代表性企业，供应链建设均是企业发展的核心布局：老乡鸡通过上游养殖布局强化产业链管控，乡村基依托统一采购与标准化运营支撑门店扩张，不同模式均体现了供应链能力对连锁餐饮规模化发展的支撑作用。

　　除国内市场深耕外，场景延伸与国际化拓展成为行业增长的新方向。袁记食品一方面布局预包装食品赛道，旗下零售品牌“袁记味享”入驻多家主流零售渠道，2026年前五个月收入占总营收比重提升至5.3%，探索餐饮零售一体化路径；另一方面稳步推进海外布局，推行“单城多店”模式，截至2026年5月31日海外门店达41家，覆盖新加坡、泰国、马来西亚、英国等国家。2026年前五个月，大陆以外门店GMV达1.73亿元，同比增长约98%，跨区域市场接受度得到验证。据招股书披露，本次募集资金将主要用于数字化与智能化建设、国内供应链升级以及海外供应链建设，进一步夯实长期发展基础。

　　从行业发展趋势看，随着消费需求持续升级，中式快餐行业正从单一的门店连锁经营，向供应链整合、全场景覆盖、国际化拓展的方向演进。头部企业的差异化探索，既为行业高质量发展提供了多元实践路径，也在激活下沉市场消费潜力、推动中华饮食文化传播等方面发挥着积极作用。