10月19日，国家统计局发布数据显示，三季度中国经济增速为4.9%，带动前三季度总体增速由负转正（增0.7%）。在粤评君看来，这表明，随着疫情稳定后生产生活秩序的恢复以及各类隔离措施的取消，中国经济的修复仍在稳步推进，供需关系逐步改善，市场活力动力增强，经济继续向潜在增速回归。

　　投资出口等主要指标扎堆“转正”

　　根据国家统计局最新数据，三季度中国经济的实际同比增速为4.9%，较二季度抬升1.7个百分点，带动前三季度经济增速由负转正，升至0.7%，扭转了上半年下降的局面。不过，从环比看，三季度GDP环比增长2.7%，低于二季度的11.5%，显示经济边际修复速度放缓。

　　与此同时，投资、货物进出口、居民收入实际增速等主要经济指标也扎堆“转正”。各项指标中，前三季度货物进出口总额增长0.7%，固定资产投资同比增长0.8%，居民人均实际可支配收入增长0.6%，这些主要指标的同比增速均实现了由负转正。

　　对于出口继续超预期，国泰君安证券首席宏观分析师高瑞东认为，因为中国的货物出口弥补全球产业链缺口。中国出口数据中，防疫物资占比持续提高，贡献明显。以9月出口数据为例，9月美元计出口增速9.9%，相比8月提升了0.4个百分点。2020年1—8月，防疫物资约占总出口的15.5%，高于2020年初、2018年及2019年的12%。

　　其他宏观数据亦构成佐证。随着财政持续发力、建设活动加快推进，1—9月投资同比实现年内首次转正。国家统计局公布的数据显示，1—9月固定资产投资（不含农户）同比增长0.8%，较1—8月提升1.1个百分点。从更能体现趋势的季节调整环比数据看，9月投资增长3.37%，低于8月0.43个百分点，显示投资修复边际放缓。

　　随着疫情逐渐平稳、各种隔离措施放松，三季度服务业同步复苏加速。9月社会消费品零售总额35295亿元，同比增长3.3%，扣除价格因素实际增长2.4%。累计来看，前三季度社会消费品零售总额同比下降7.2%，降幅比上半年收窄4.2个百分点，其中三季度同比增长0.9%，季度增速年内首次转正。

　　服务消费恢复提速，助力服务价格企稳。9月消费品CPI同比降至2.6%，而服务CPI回升至0.2%，两者“剪刀差”收窄至2.4个百分点。随着防疫限制放宽、心理顾虑消退以及收入预期改善，服务消费恢复情况良好，后续有望推动服务价格企稳回升。

　　消费有望接棒投资成主要驱动力

　　在外有压力、内有动力、改革提速的大背景下，疫后国内经济结构调整步伐明显加快。如高技术产业投资和生产增速全方位超过传统动能，1—9月高技术制造业投资和增加值增速分别为9.3%、5%，高于整体制造业15.6和4.2个百分点。

　　展望四季度，随着政策更加注重精准导向和向需求端倾斜，9月消费、制造业投资等内生动能边际改善较多，同时基建地产仍是经济增长的主要支撑。财信国际经济研究院副院长伍超明认为，经济复苏动能已经逐步由投资拉动切换至消费拉动。他预计四季度经济继续向潜在增速回归，全年GDP增长2%—2.1%。

　　国家统计局认为，前三季度经济运行持续稳定恢复，统筹防疫和发展成效显著。但也要看到，国际环境仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较多；国内疫情外防输入、内防反弹的压力不小，经济仍处在恢复进程中，持续复苏向好基础仍需巩固。

　　值得一提的是，国内疫情防控和经济恢复领先全球，我国经济在全球经济中的占比有望明显提升。根据国际货币基金组织（IMF）最新预测结果，2020年全球经济增长为-4.4%，预计中国在全球经济中的占比将由2019年的13.6%升至2020年的14.5%。

　　【南方日报记者】龙金光

　　【策划】黄应来

　　【出品】南方经济智库